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A continuación vemos un ejemplo aportado por Ana Gisbert. La empresa ABC adquiere en mayo del ejercicio 2004 el 100% de la propiedad de otra empresa, DEF, por un total de 20 millones de euros. La empresa adquirida presenta en el momento de su compra una situación patrimonial que fija su valor en 15,7 millones de euros (cuadro 1). Sin embargo, la compañía adquirente encarga a expertos independientes la realización de una valoración de los activos, pasivos y pasivos contingentes, quienes determinan que el valor de los activos es de 22,3 millones de euros (cuadro 2).

El valor razonable de los pasivos se considera que no ha variado respecto al importe indicado en el balance patrimonial de la empresa adquirida en el momento en el que se realiza la operación. Así, si ABC ha pagado por DEF un total de 20 millones de euros es porque considera que existe una serie de recursos y capacidades no reconocidos en el patrimonio que son capaces de generar más beneficios económicos, como una buena localización del negocio, que el producto que explote tenga una gran aceptación en el mercado, que el factor humano de la organización esté muy especializado, etc. Estos recursos no pueden reconocerse como activos. Sin embargo, no hay duda de que son capaces de generar beneficios económicos futuros. De acuerdo a la normativa contable, el fondo tendrá un valor de 2,2 millones de euros (cuadro 3).

CUADRO 1

CUADRO 2

CUADRO 3

20.000 miles € - 17.800 miles € = FONDO DE COMERCIO = 2.200 miles €